KLCC重组或纳入综指成份股

（吉隆坡16日讯）KLCC產业（KLCCP，5089，主板產业股）的合股房產信託没有纳入金鸡母阳光广场（Suria KLCC），分析员相信是大股东世邦魏理仕（CBRE）不愿放行。此外，重组后的KLCC產业，以市值计有可能会被纳入综指成份股。

拉昔胡申分析员龙国雯在报告中强调，儘管对於KLCC產业欲设立合股架构的產业信託感到失望，因比较传统房產信託，合股证券在税务优惠和利息派发方面，无法最大化。

但无可否认，KLCC合股证券可为投资者带来產业发展的好处，这是一般房產信託无法做到的。

KLCC產业在不久的將来，会在吉隆坡城中城（KLCC）邻近的D1地段將会建立另一栋办公楼。

她不排除，因世邦魏理仕不愿放手持有的阳光广场股权，最终KLCC產业唯有推出合股架构形式的房產信託。

世邦魏理仕在2011年杪通过收购ING房地產业务，持有阳光广场的40%股权。龙国雯相信，收购后的內部重组，导致决策过程拖延，会是阳光广场没有纳入合股信託原因之一。她推测，或许世邦魏理仕认为，投资在综合资產的房產信託，不比单独持有金鸡母阳光广场40%股权来的更佳。

重整在今年上半年完成

目前市场期望阳光广场可被注入至房產信託部分，这將会是一剂重大的重估催化剂。

「假设阳光广场最终无法被纳入，注入的资產换成大地宏图大厦或文华东方酒店，这对市场会是一股衝击。」

KLCC產业的重整活动將在今年上半年完成，因此估计任何的收购活动將在明年才启动。

KLCC產业在完成一系列的企业活动后，市值与净资產值（NAV）料將扩大至100亿至110亿令吉，届时可能会被纳入为富时大马综合指数30大成份股之一，成为继UEM置地（UEMLAND，5148，主板產业股）后的另一只產业股。

另外，在完成转换可赎回可转换无担保债券（RCULS），以及发新股后，该股的股本將达18亿股。拉昔胡申研究把KLCC產业的合理价上调至6.56令吉，投资评级维持在「与大市同步」。



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