2013年首季业绩符预期 艾芬评级下调拖跌股价

（吉隆坡21日讯）艾芬控股（AFFIN，5185，主板金融股）2013財政年首季表现基本上与市场预测相符。

在以新財政年进行估值的情况下，分析员普遍上调艾芬控股的目標价格，惟基於该股近期经歷一轮涨势后，其股价上升空间收窄，致使大部份分析员下调该股的投资评级。

艾芬控股在周二节节败退，早盘以4.50令吉开市，稍微低於周一闭市价4.51令吉；该股隨后进一步下挫20仙或4.64%，至4.31令吉早盘最低价位。该股在早盘以4.39令吉休市，跌12仙或2.66%。

周二闭市时，该股报4.40令吉，全天跌11或2.44%。

艾芬控股今年首季（截至3月31日止）净利按年下滑9.15%，至1亿5083万令吉；营业额则按年增长2.16%，至7亿3276万令吉。

首季股本回酬9.9%

首季的股本回酬（ROE）以年率计算达到9.9%，也与该集团管理层设定的10.1%关键绩效指標（KPI）相符。

若排除伊斯兰银行的费用收入，艾芬控股首季的非利息收入（NII）按年仅增加0.7%，至9570万令吉，低於MIDF研究分析员的预测。

然而，分析员指出，凭著其投资及交易收入按年取得14.4%的高成长率，该集团成功弥补非利息收入低迷的表现。

此外，艾芬控股首季的毛贷款按年成长9.6%，比2012財政年末季的11.7%来得低，同时也较领域的10.6%贷款成长来得疲弱。据悉，管理层对2013財政年的贷款成长目標为10%至12%。

无论如何，艾芬控股的资產素质取得成长，其毛减值贷款率（Gross impaired loan ratio）按季上升6个基点，至2.22%，跑贏银行领域的1.99%。

展望前景，市场普遍对艾芬控股维持乐观態度，並保持其盈利预测，唯独达证券分析员下调该集团2013至2015財政年的盈利预测。

可达关键指標

儘管如此，达证券分析员依然看好艾芬控股得以在本財政年达到关键绩效指標，並能取得双位数贷款成长。

值得注意的是，在將估值年份更新至2014財政年的同时，共有4家证券行上调该股的目標价，唯独丰隆投行维持3.81令吉的目標价。

然而，考虑到艾芬控股股价在选后与马股同步走高，周一（20日）的闭市价更达4.51令吉，为近16年来新高，股价进一步上涨空间收窄，共3家证券行下调其评级，其中丰隆投行下调至「卖出」。

肯纳格研究和拉昔胡申研究则分別维持对该股的评级於「超越大市」和「中和」。




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