3因素加持 手套股前景續看好

（吉隆坡11日訊）在3大正面因素，即原料價格持穩、調漲電費的衝擊並不顯著、以及需求強穩支撐下，分析員繼續看好膠手套業者的前景，並維持該領域「增持」投資評級。分析員的首選股則是高產尼品（KOSSAN，7153，主板工業股）和速柏瑪（SUPERMX，7106，主板工業股）。

針對膠手套業者在今年第三季的業績表現，拉昔胡申研究分析員指出，他所追蹤的馬股4大手套業者都交出了不俗的成績單，普遍上符合拉昔胡申研究與市場的預期。

他補充說，膠手套業者在今年首9個月的業績表現強穩，主要是因為原料價格，如天然膠的價格走軟，以及它們的產量增加所致。

拉昔胡申研究所追蹤的4家膠手套業者，分別是頂級手套（TOPGLOV，7113，主板工業股）、速柏瑪、賀特佳（HARTA，5168，主板工業股）和高產尼品。

與此同時，該分析員指出，隨著中國出現H7N9病毒，相信將進一步提升全球的健康意識，從而提振檢驗用途手套（rubber examination gloves）的需求。

另一方面，政府從2014年1月起將電費調漲約15%，將對手套業者造成何怎樣的衝擊呢？

電費調漲衝擊不大

對此，拉昔胡申研究分析員表示，相信電費調漲對膠手套業者的衝擊並不大，因為電費只占膠手套業者總成本的2至3%比重。

「我們相信任何額外的成本可以輕易地轉嫁給客戶。」

除此之外，該分析員表示，原料價格持穩也對膠手套業者有利。他預測，接下來的天然膠價格將在每公斤5至5.50令吉之間波動，主要是因為天然膠生產國，如泰國和緬甸的產量增加，儘管全球經濟相對疲弱。

他說，原料價格持穩可確保膠手套業者處在一個穩定的營運環境，同時也能進一步改善它們的盈利賺幅。

另外，最關鍵的因素之一，就是預期手套的需求將保持強勁。分析員預料未來數年的膠手套需求將每年成長8至10%，這主要是由丁月青手套的需求帶動。

他表示，按手套業者擴充產能的規模來看，丁月青手套在2014年的產能將增加14%。

同時，他也預料天然膠手套的需求也將持穩，尤其是原料價格走軟將帶動它們取得正面的銷售成長。

鑒于以上種種利好因素，拉昔胡申研究分析員維持膠手套股「增持」投資評級，同時建議「買進」高產尼品和速柏瑪。




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