区域业务疲弱‧首季净利挫48% 百盛控股前景暗淡

（吉隆坡3日讯）区域业务表现疲弱，百盛控股（PARKSON，5657，主板贸服股）2014财政年首季（截至9月30日止）净利大跌47.9%，大部分分析员看淡该公司展望。

目前，有分析员下修评级和目标价格，有者则认为该公司可在接下来的季度重拾动力。

百盛控股首季净利滑落47.9%，至3073万8000令吉；营业额则微扬0.9%，达8亿3132万2000令吉。

在首季营业额，中国市场（+2%）、越南及缅甸（+3.6%）的贡献增加，而印尼则有助于维持百盛控股的增长，贡献按年扬升7.4%。

惟大马的贡献却因增长潜能受限而下滑，按年挫3.3%，导致首季营业额持平。

赚幅跌7.3%
此外，首季营运净利亦萎缩45.9%，报7040万令吉，主要归咎于营运赚幅下挫了7.3%。

其中，大马（-12.5%）、中国（-58.3%）、越南和缅甸（-204.8%）及印尼（13.7%）业务的营运净利，皆出现萎缩。以金额而言，中国按年跌幅最大，共下跌5200万令吉。

肯纳格研究分析员预计，百盛控股将持续面临艰难的营运环境，因经济放缓导致消费者情绪低迷，特别是贡献关键净利的中国市场。

此外，该公司也将持续面临激烈的竞争和较高的营运开销，包括租金及员工成本。

寄望二三季度
分析员将2014至15财政年净利预测下调4%，反映中国同店销售增长率（SSSG）走低。

同时，也将目标价格下调至2.97令吉，投资评级下修至“落后大市”。

MIDF研究分析员也将投资评级下修至“卖出”，目标价格也下调至2.63令吉。

同时，分析员也将2014及15财政年的净利预测，分别下调33.8%和24.8%，至1亿6960万及2亿1120万令吉，以反映中国业务持续疲弱的表现。

同样地，大众投资研究分析员持续对百盛控股的表现感到担忧，因庞大的开销已打击净利增长。

但分析员认为，目前所看到的只是首季的表现。一般而言，有鉴于次季和第三季是较强稳的季度，故分析员维持“超越大市”的投资评级和4.17令吉的目标价格。

这名分析员看好该股，因为百盛控股拥有强稳的资产负债表，净现金达10亿令吉。

同时，该公司也计划拓展百盛零售亚洲（PRA）的贡献和其房产及投资业务。

另外，大部分的东协政府也正鼓励消费。







http://www.nanyang.com/node/583392?tid=462