印尼业务表现不佳 联昌 马银行展望黯淡

（吉隆坡13日讯）隨著联昌国际（CIMB，1023，主板金融股）和马银行（MAYBANK，1155，主板金融股）旗下的印尼业务继续交出疲软的业绩表现，分析员预测此情况將持续至今年上半年，待宏观环境趋稳后，预计它们的印尼业务才会在下半年好转。

有鉴于此，安联星展研究分析员维持联昌国际和马银行「守住」投资评级。在眾多银行股当中，他较倾向于具有抗跌能力的大眾银行（PBBANK，1295，主板金融股）和丰隆银行（HLBANK，5819，主板金融股）。

安联星展研究分析员表示，联昌国际旗下的印尼联昌商业银行（CIMB Niaga），以及马银行旗下的印尼国际银行（BII）再度交出疲软的业绩。

联昌商业银行2014財政年（12月31日结帐）净利为2.3兆印尼盾（约6.47亿令吉），比2013財政年同期猛跌46.51%；而印尼国际银行2014財政年（12月31日结帐）净利则按年大跌55%，至6985亿印尼盾（约1.96亿令吉）。

分析员指出，联昌商业银行业绩疲弱，主要是因为较高的拨备所致，尤其是来自採矿和相关的呆账持续提高。至于印尼国际银行，则被非利息收入拖累，同时其存款也面临萎缩。

另外，分析员也指出，印尼业务表现不佳是在预期之內。排除印尼业务，联昌国际和马银行的国內业务也面临挑战，它们或將面对更高的拨备，同时净利息赚幅也继续受压。

因此，联昌国际和马银行在2015年的展望依然黯淡，而且贷款增长也面临下行风险。

该分析员透露， 预计马银行和联昌国际，分別將在2月26日（周四）和27日（周五）公佈2014財政年业绩。

下半年改善

无论如何，分析员相信，在宏观环境趋稳的情况下，马银行和联昌国际的印尼业务，有望在今年下半年改善。

他指出， 印尼银行贷款预计至少下跌15%，而2015年对联昌商业银行和印尼国际银行银而言，是巩固的一年，所以相信它们的盈利將保持疲软。

另一方面，联昌商业银行宣布董事主席將退休，並会在来临4月的股东大会做出进一步的宣布。

分析员强调， 联昌国际和马银行將在2 0 1 5年面对不少逆风，其中联昌国际已推出其T18（Target 2018）策略，以专注管理成本；目前，市场正等待马银行提供一些指引。

虽然印尼业务表现不佳，但联昌国际和马银行在周五的股价走势，並没有受到衝击，且马银行不跌反起，全天涨12仙，或1.32%，至9.19令吉，是全场第20大上升股；而联昌国际则微跌1仙，或0.18%，至5.69令吉。