获利转强．外国业务面对挑战．联昌中短期审慎

联昌集团业绩不如预期，分析员担忧外国业务转弱，普遍看淡联昌集团中短期展望。


（吉隆坡17日讯）联昌集团（CIMB，1023，主板金融组）业绩不如预期，分析员担忧外国业务转弱，普遍看淡联昌集团中短期展望。


扣除脱售联昌永明人寿保险公司51%股权所得1亿5000万令吉，联昌集团首9个月核心净利仅微扬1%至25亿6000万令吉，只占市场全年预测的70%，主要是第三季贷款成本增加，抵销撙节措施的利好。

末季贷款成长将加快
保持全年6%成长目标

联昌集团的贷款成长仅有2%，由于第三季贷款成本提高79基点，导致9个月净利息赚幅下跌4基点。总减值贷款按年提高8%。

管理层向分析员表示，看好第四季贷款成长将加快，因此保持全年6%成长目标。

马银行研究因联昌集团的贷款成本提高，而调低2016财政年净利成长4%，并在看好撙节措施奏效之下，分别调高2017和2018财政年净利预测1%和6%。

马银行研究表示，在贷款成本降低和持续节省成本之下，联昌集团2017财政年业绩有望改善，核心净利增幅有望从2016财政年的3%提高到12%。


不过，该行指出，联昌集团的股本回酬下财政年依然不到10%，预期仅有8.7%。

MIDF研究估计联昌集团的拨备可能增加，决定调低2016和2017财政年盈利预测8.5%和9.9%。

大马投行预期联昌集团的贷款成长略为放缓，加上股本将在股息再投资活动完成后提高，因此下修2016至2018财政年净利预测0.2%、0.8%和0.8%。

丰隆研究认为，尽管联昌集团获利转强，但碍于新加坡与印尼的油气业贷款曝险冲击有待观察，该行继续审慎看待联昌集团中短期展望。


肯纳格研究说，大马经济成长放缓，印尼和泰国业务也因当地中央银行减息而面对挑战，因此也保守看待联昌集团的业务展望。

大众研究则建议，鉴于联昌集团落实的多项措施正改善整体基本面，加上其估值并不昂贵，投资者不妨趁低吸纳。

今日收市，联昌集团下跌9仙，收报4令吉70仙。




文章来源：
星洲日报‧财经‧报道：王宝钦‧2016.11.17