券商買進心頭好．利好未全面反映 怡保工程獲上修目標價

券商：馬銀行投銀研究
目標價：6.10令吉

怡保工程（IJM，3336，主要板建築）主要建築工程料在年底動工，加上房地產銷量寫新高、擁有高升值潛能的策略性地庫，及關丹港口擴充計劃等，皆未全面反映在股價。

　經過調整，我們上修該公司的盈利預測，上修目標價至6.10令吉，投資建議亦從“守住”上修至“買入”。

　在今年1月取得西海岸大道特許經營合約后，怡保工程下一個里程碑是在9個月內結算財務，之后就可開始施工。上述計劃已宣佈工程值為60億令吉，我們估計建築價值將超過50億令吉。

　此外，關丹港口的深水碼頭也提供價值數十億令吉的工程；若怡保工程旗下建築臂膀取得這兩項合約所有工程，將大幅補給目前約28億令吉的訂單。

　關丹港口擴展后的碼頭處理量將倍增，新增吞吐量將來自新中國股東廣西北部灣國際港務集團所介紹的投資者。

　怡保工程置地（IJMLAND，5215，主要板房產）截至今年3月財年的18億令吉新房產銷量是史上新高，2014財年的內部銷售目標是至少20億令吉。

　該公司目前擁有6200英畝的未發展地庫，潛在發展總值達380億令吉。

　閉市時，怡保工程起2仙，收在5.49令吉，成交量475萬7700股。




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