買進劵商心頭好．貿易部門賺幅改善 義利估值深受低估

券商：肯納格證券研究
合理價：1.50令吉

義利（YEELEE，5584，主要板消費）收入前景在貿易部門賺幅改善、製造部門收入增加后倍受看俏，股息將在7月16日除權，宜短期買進這隻估值深受低估的股項。

　近期我們與管理層會面后，對公司成長前景充滿信心，該公司計劃在短期內改善旗下貿易部門產品組合，進一步提高賺幅。

　我們認為此策略可奏效，至少本財年首季稅前盈利3.22%賺幅，已較上財年1.56%及2011財年1.35%來得高，未來貿易業務賺幅料可觀。

　目前該公司製造業務主要產品包括噴霧劑罐、波狀紙箱、食用油及其他棕油為主產品，本財年首季食用油賺幅較原棕油價格來得高，稅前盈利受帶動按年增54%至620萬令吉，其他產品賺幅亦穩定，製造業務收入佳。

　再者，該公司在本月3日宣布每股2.5仙股息，除權日7月16日，對股東是額外甜頭，不過該股目前深受低估，相信會有更大升值空間，適宜短期買進。

　週四（27日）閉市時，義利微揚3仙，掛1.22令吉，成交量91萬5500股。




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