券商買進心頭好．趁勢智慧手機需求 東益電子淨利料寫新高

◆券商：黃氏星展唯高達證券研究
◆目標價：3.50令吉

東益電子（GTRONIC，7022，主要板科技）旗下溫度補償晶体振動器（TCXO）產量逐漸增加至每個月900萬個，我們提高該公司本財年至2015財年每股盈利預測，增加1%至5%。預計這將為本財年稅前盈利貢獻3%的增長。

　溫度補償晶体振動器主要用在全球定位系統（GPS）相關產品的振動調整，包括智慧型手機。該公司也供應日本客戶，隨著智慧型手機需求的增加，產量可能因此增加。

　我們預計本財年次季收益將獲得改善，並推動每股盈利按年增長22%。整體而言，在溫度補償晶体振動器和LED產品穩健的銷量支撐下，我們認為未來3年每股盈利年复成長率（CAGR）可達20%。

　鑒于該公司強勁的流動現金以及良好的派息紀錄，我們將本財年至2015財年派息率，從55%提高至75%。

　該股股價走勢相當不錯，至今增長了86%，我們預計收益也會有不錯成長。另外，該股估價也是相當便宜的。

　我們預計東益電子淨利將達到新高，目前公司淨利已超越2000年的高峰期。因此，基于2014年每股盈利，我們給予目標價為3.50令吉。

　東益電子週二（30日）閉市報2.60令吉，跌5仙，成交量達66萬1200股。




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