钢铁需求復甦 协德投资评级正面

（吉隆坡2日讯）在各项基建和建筑工程的扶持下，国內的钢铁需求量已陆续取得改善。分析员看好作为钢铁业者的协德（HIAPTEK，5072，主板工业股）將持续受惠，並维持对该股的正面评级。

第三季净利成长37%

在刚出炉的业绩中，协德2013財政年第三季（截至4月30日止）净利按年成长37%，至912万令吉；营业额增加1.4%，至2亿7934万令吉。首9个月净利按年下挫27%，至1192万令吉；营业额则微升1.1%，至8亿3337万令吉。该公司的首9个月净利与艾芬投行分析员和市场的预期相符，各別占分析员和市场全年预测的71%。

分析员表示，虽然协德第三季的营业额只微幅的成长，但该季度的销售量实际上却增加了12%。这主要归功於国內蓬勃的建筑活动，惟基於中国出现供过於求的现象拖累国际钢铁价格，较低的平均售价（ASP）致使销售量的部份涨幅被抵销掉。这也导致协德的营业额按季微幅收窄。

无论如何，由於原料的平均成本按年下降9.7%，该公司的未计算利息和税项前盈利（EBIT）赚幅按年上升1.5%，至4.8%。

展望前景，分析员有信心国內的钢铁需求量將在各项基建和建筑工程的扶持下持续增长。

另外，儘管输水管產品的需求量正从低谷水平反弹，惟分析员不指望它会有强劲的上升势头。根据第13届大选的结果，分析员相信，已搁置的彭亨至雪兰莪跨州输水工程计划，不会在短期內重新启动，因此，对今年余下时间的钢管需求抱持审慎的態度。

协德的股价年至今已上扬13%，与分析员的预测相符。分析员维持对该股「增持」的投资评级，0.55令吉目標价维持不变。





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