券商買進心頭好．國內外合約支撐 華商機構下半年看漲

券商 ：興業證券研究
目標價：2.50令吉

儘管華商機構（WASEONG，5142，主要板工業）收益走軟，但預計下半年前景強勁，獲挪威Statoil公司運輸管合約的支撐，加上或很快獲得新的本地合約，貢獻公司收益。

　我們維持“買入”評級，目標價為2.50令吉。

　華商機構本財年上半年收益報740萬令吉，比預期來得低，僅佔我們全年估計的8%。與上季相比，該公司在營運賺幅和聯營公司的高貢獻下，轉虧為盈。

　在我們早前的報告中，我們已預計本財年次季盈利較為疲軟，其主要因為訂單的賺幅低。

　從其他業務來看，再生能源業務貢獻公司強大收益，油氣業務的盈利則較為疲軟。

　另外，該公司宣佈每股派息2仙，為我們全年派息預期6仙的三分之一。

　華商機構目前訂單有15億令吉，我們相信該公司在下半年會有更好的表現，主要因為公司近期在歐洲獲得首項合約，即挪威Statoil公司總值6億1130萬令吉的合約、在國內獲得潛在合約，以及公司工程業務的復甦。

　整體而言，我們持續看好公司前景，目標價維持2.50令吉不變。

　華商機構週五（23日）閉市報1.75令吉，跌2仙，成交量報47萬9600股。




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