消费者印刷形态转变 加迪影像赚幅续受压

（吉隆坡31日讯）大马唯一碳粉制造商———加迪影像（JADI，7223，主板工业产品股），面对消费者印刷形态转变和成本高涨，盈利赚幅持续受压。

达证券分析员表示，加迪影像的碳粉产品需求降低，而且电费将涨价，连带提高成本压力，预估将冲击公司的盈利。

加迪影像意识到，智慧型手机和云端运算服务可储存影像，造成消费者印刷行业开始转变。

市场上的“随需列印”也导致印刷量锐减。

据国际数据公司（IDC），全球大面积印刷机市场的出货量，今年首季按年下滑12%。

消费者印刷形态转变、欧洲经济放缓，导致印刷装备需求降低，同时冲击加迪影像。

虽然智慧型手机世代影响印刷业，但加迪影像可在数码印刷领域获益，从高盈利赚幅的工业印刷或陶瓷印刷中寻求商机。
可是，分析员认为公司短期内难从中获利。

加迪影像今年5月着手生产碳粉合成树脂（toner resin），拟明年1月份提高产量至300公吨，透过增量节省成本。

保留现金降低库存
除了降低成本，加迪影像采取保守资金管理手法，包括保留现金和降低平均库存。

加迪影像也降低2012财年股息至每股0.2仙，低于过去5年的每股0.28仙。分析员也下调股息预测，2013财年为0.2仙，而2014至2015财年是0.3仙。

尽管股息降低，但分析员依然赞同公司的资金管理手法，主要是公司目前盈利展望疲弱，加上电费可能涨价，恐进一步影响公司赚幅。

他下调公司2013至2014财年盈利预测34.9%和17.2%。同时，他下修目标价至12仙，以及投资评级至“卖出”。分析员也将停止评估加迪影像。




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