券商買進心頭好．裝飾漆獲認可 盛資料獲龐大政府合約

◆券商：SJ證券
◆目標價：0.97令吉

盛資（SERSOL，0055，創業板工業股）的裝飾漆近期獲得政府給予“一個大馬油漆”（Cat 1 Malaysia）認可。配合這項認可和品牌，我們有信心盛資可取得龐大的政府合約，因為政府可能扶持國內油漆製造商。

　目前，盛資的主要盈利貢獻面對多項挑戰，即工業漆業務。管理層重新在油漆市場定位，進軍裝飾漆業務，並將裝飾漆作為主要增長的業務。

　通過“一個大馬油漆”，盛資可潛在從政府對新的公共房屋和學校建設和維修的支出中受惠。

明年進軍船底漆

　該公司冀望可取得政府的20%項目，並在未來幾年內，在逼近20億令吉的整體市場規模中，獲得介于5%至8%的是市佔率。

　符合重組計劃和新的企業方向，新的團隊將接管管理層。因此，我們相信新的團隊能夠帶領公司擴張。

　該公司計劃在明年進軍船底漆；相比其他油漆業務，我們認為，裝飾漆和船底漆可獲得更高的成長率。

　管理層有意通過特定和利基市場，涉及政府項目，以從大型跨國公司主導的市場中分得一杯羹。

　假設2014財政年價值1億3000萬令吉的潛在營業額，提供12%淨賺幅計算，盛資可獲得1560萬令吉淨利。

　我們給予盛資買進的投資評級，目標價調高26%，至97仙。

　盛資週三（11日）閉市時掛79.5仙，起2.5仙，成交量達972萬2800股。




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