宽频有价 电讯公司覬覦P1

（吉隆坡10日讯）在市场传出数码网络（DiGi，6947，主板基建股）有意收购绿驶通讯科技（GPacket，0082，主板科技股）旗下的P1之后，再有传言指出，马电讯（TM，4863，主板贸服股）也有意收购P1的股权，主要是看中其宽频频谱。

拉昔胡申研究的消息指出，马电讯有意收购绿驶通讯科技子公司的30%股权，价格仍未確定，分析员猜测，这家所谓的子公司相信就是P1。

分析员认为，这对马电讯而言是一项稍微正面的消息。马电讯一直有意涉足无线业务。而P1拥有2.3Ghz频谱下的30MHz，目前用作P1的WiMAX宽频服务。另外，在2012年12月，P1也获得颁发2.6Ghz频谱的20Mhz，以进行长期演进服务（LTE）。

拉昔胡申研究认为，若价格合理，这项收购对马电讯而言是有利的。因为这將可以为该公司的固定宽频服务，增加无线平台。但是，重点是马电讯不要以过高的价格进行收购。

分析员认为，无线宽频不会成为马电讯的主要收入来源，不过，能够提供更全面的服务，仍可以改善马电讯市场潜能，减少客户的转换率。

虽然如此，这也可能带来更高的资本开销，影响马电讯未来的资本管理，因为高资本开销將削弱马电讯的派息能力。

至於P1的估值，分析员指出该公司目前仍面对亏损，因此比较难做出评估。以SK电信在2010年6月，以1亿美元（3亿2500万令吉）收购P1的25.8%股权为准，P1的30%股权，成本將达到1亿1600万美元（3亿7700万令吉）。

不过，分析员认为，马电讯目前需要支付的成本將更高，因为，P1今时不同往日，拥有多一项长期演进计划的频谱，同时，亏损也从2010年的1亿7400万令吉，缩小至1亿零100万令吉。

数码虎视眈眈

另一家对P1的频谱虎视眈眈的则是数码网络。大家都知道，数码网络只有900Mhz频谱，迫切需要更大的频谱来进行长期演进计划，虽然P1的2.6Ghz频谱並不是最好的，因为其传导素质欠佳，然而，拉昔胡申研究分析员认为，数码网络其实已没有太多的选择。

传言数码网络会向绿驶通讯科技收购P1的61%股权，价值介於7亿至10亿令吉，或向该公司租借平台，共享资源。

丰隆投行分析员也认为，数码网络的选择不多，与其独自推出高资本投入的4G服务，与P1联手或是更好的选择。

不过，分析员认为，以联盟的方式，共享资源会是更好的方式。分析员认为，报导中的收购价显得过高，並不合理。

拉昔胡申研究维持电讯领域减持的评级，主要是没有太多的利好因素，而估值则已过高。分析员也认为，短期內，电讯业的股息成长料有限，然而，打算在年底成立商业信託的数码网络，或许例外。

绿驶否认传言

然而，绿驶通讯科技在傍晚发文告否认该公司即將完成洽商，以脱售持股55%的P1的传言。该公司股价週一价量齐升，本地一些媒体报导指，股价飆升的原因是该公司即將敲定脱售P1股权的交易。

绿驶通讯科技声明，该公司至今未接获任何收购P1的献议。虽然如此，文告也表示，该公司会持续寻求符合商业策略的合作及联营伙伴，来改善股东回酬。

若公司有签署任何协议或交易，都会第一时间向交易所呈报。

绿驶通讯科技股价週二已回软，下跌0.5仙至0.395令吉，成交量为1121万股。数码网络及马电讯今日分別上涨2仙及6仙，至4.72令吉及5.36令吉。





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