券商買進心頭好．看好新完成收購計劃 馬資源財務表現改善

券商 ：MIDF證券研究
目標價：2.16令吉

馬資源（MRCB，1651，主要板建築）成功購八打靈中環30%股權，“混水”清除后前路一片光明，除了可控制未來收入，獲經營權后尚有580萬令吉進賬。

　我們看好這項收購計劃，目前八打靈中環的Garden City項目尚有25億令吉的可發展總值，預計收購計劃完成后2015年可開始貢獻，假設整項計劃為期10年，淨賺幅15%，該計劃至2024年，平均每年可貢獻3700萬令吉淨利。

　另外，收購計劃完成后，該公司將獲得計劃發展經營權及9110萬令吉的經費，扣除付給雪州發展機構（PKNS）的8530萬令吉，尚有580萬令吉可作營運資本。

　根據2014財年預估，收購計劃完成、持股及憑單納入股東基金后，股票估值料稀釋約5%，不過該公司淨負債1.5倍則有望減至1.3倍至1.4倍，改善財務表現。

　單單是這項收購計劃后貢獻至2015財年的獲利及估值前景，即足以建議買進此股。

　本週一（23日）馬資源全日看漲，截至閉市起7仙至1.70令吉，成交量541萬2500股。