森那美產业臂膀若分拆上市 释放地库价值

（吉隆坡15日讯）分析员相信，如果森那美（SIME，4197，主板贸服股）將旗下產业业务分拆上市，有助於释放地库的价值，进一步加强其產业业务。不过，鉴於一切还处在很初步的阶段，所以分析员维持森那美盈利预测、投资评级以及目標价格。

最大產业业者

產业臂膀或分拆上市的消息，並没有激励森那美在周一的股价走势，该股大部份时间在9.38令吉至9.51令吉区间交易，最后以9.50令吉收市，全天无起落。

丰隆研究分析员在一份分析报告中引述森那美首席营运员拿督阿都瓦哈指出，如果森那美將旗下產业臂膀--森那美產业有限公司分拆上市，后者將成为全马最大型的產业业者。不过，现阶段还没有確实的上市时间点。

丰隆研究分析员表示，如果將旗下產业业务上市，对森那美来说是正面的，因为可协助释放其地库的价值。

森那美在大巴生谷（Greater Klang Valley）已经確认的地库发展面积可能高达3万5000英亩。

该分析员认为，森那美坐拥的地库最具城市化、经济以及人口增长潜能。

他继续指出，目前，森那美產业坐拥1万9000英亩的地库，已经获准进行產业项目的毛发展价值（GDV）为720亿令吉，不过尚未动工。

產业销售强劲

分析员指出，如果扣除森那美从伦敦巴特西（Battersea）项目第一阶段的销售额（130万令吉），森那美產业2013財政年（6月30日结帐）將取得约30亿令吉的產业销售，並预计其產业销售营业额將在2014財政年进一步强化。

至於巴特西项目的第二阶段，即恢復和重建伦敦巴特西发电站（Battersea Power Station）的工程，將在2013年底前动工。另外，分析员说，森那美也寻求可为该集团带来重大影响的海外商机，这符合了该集团的长期策略。

儘管让產业臂膀上市的概念还在初步的阶段，不过，分析员强调，如果森那美產业落实上市，可能让森那美拉拢其他信誉良好的產业业者，进一步增强其產业业务的价值。

无论如何，尚未获得森那美管理层就產业臂膀分拆上市的进一步详情之前，丰隆研究分析员维持森那美的盈利预测；同时也维持森那美「守住」投资评级，目標价格为8.58令吉。




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